Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), kamu yatırımlarındaki artış, çalışan ücretlerinin yükselmesi ve ihracattaki toparlanmanın etkisiyle Alman ekonomisinin uzun süren durgunluğun ardından kademeli bir toparlanma sürecine gireceğini bildirdi.
BÜYÜME TAHMİNLERİ AŞAĞI YÖNLÜ GÜNCELLENDİ
Bundesbank, gelecek yıl için takvim etkisinden arındırılmış gayri safi yurt içi hasıla (GSYH) büyüme tahminini yüzde 0,7’den yüzde 0,6’ya düşürdü. Banka, 2027 için yüzde 1,3, 2028 için ise yüzde 1,1 oranında büyüme öngördü.
Bu yıl için büyüme beklentisi yüzde 0,2 olarak açıklanırken, haziran ayındaki tahminde büyüme oranı yüzde sıfır olarak öngörülmüştü.
KAMU YATIRIMLARI VE İHRACAT BÜYÜMEYİ DESTEKLEYECEK
Bundesbank’ın altı aylık ekonomik görünüm raporunda, kamu yatırımlarındaki artışın, yükselen ücretlerin ve ihracattaki canlanmanın ekonomik toparlanmaya katkı sağlayacağı ifade edildi.
Raporda, kamu sözleşmelerinde artışın ilk sinyallerinin görüldüğü belirtilerek, savunma ve altyapı harcamalarındaki artışın gelecek yıl boyunca büyümeyi destekleyeceği vurgulandı.
ABD’nin uyguladığı yüksek gümrük vergileri nedeniyle gerileyen ihracatın da önümüzdeki yıl toparlanması bekleniyor. Faiz oranlarındaki düşüşle birlikte konut inşaatı yatırımlarında da canlanma öngörülüyor.
ÜCRETLER VE TÜKETİM EKONOMİYİ DESTEKLİYOR
Raporda, güçlü ücret artışları ve kademeli olarak iyileşen iş gücü piyasasının reel gelirleri artırdığına dikkat çekilerek, bu durumun özel tüketimi desteklediği kaydedildi. “Kapasite kullanımının artmasıyla birlikte şirketler de yatırımlarını genişletebilir.” değerlendirmesine yer verildi.
ENFLASYON BEKLENTİLERİ YUKARI YÖNLÜ REVİZE EDİLDİ
Bundesbank, enflasyon beklentilerini yukarı yönlü güncelledi. Rapora göre, Avrupa Birliği uyumlu enflasyonun gelecek yıl yüzde 2,2 seviyesine gerilemesi bekleniyor. Banka, haziran ayında 2026 için yüzde 1,5 enflasyon öngörüsünde bulunmuştu.
Bu yıl için enflasyon beklentisi yüzde 2,2’den yüzde 2,3’e çıkarılırken, 2027 yılı için yüzde 2,1’lik enflasyon tahmini paylaşıldı.
Ücret artışlarının güçlü seyretmesi ve enerji fiyatlarındaki sınırlı düşüşün enflasyonun daha yavaş gerilemesine neden olduğu belirtildi.
BORÇ VE BÜTÇE AÇIĞI UYARISI
Raporda, savunma ve altyapı harcamalarındaki artış ile vergi indirimlerinin ilerleyen yıllarda kamu borcunu artıracağına dikkat çekildi. Buna göre, 2028 yılına kadar bütçe açığının GSYH’nin yüzde 4,8’ine, genel kamu borcunun ise GSYH’nin yüzde 68’ine yükselmesi öngörülüyor.
NAGEL: 2026’DA TOPARLANMA BELİRGİNLEŞECEK
Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, raporun sunumunda yaptığı açıklamada, Alman ekonomisinde 2026’da toparlanmanın belirginleşeceğini söyledi.
Nagel, “Önümüzdeki bahardan itibaren büyüme, kamu harcamaları ve ihracattaki canlanma sayesinde hızlanacak.” dedi.
Enflasyondaki düşüşün beklenenden yavaş ilerlediğini ifade eden Nagel, bunun temel nedeninin yüksek ücret artışları olduğunu kaydetti. Nagel ayrıca, yatırımı teşvik eden ve borçlanmayı düzenleyen reforme edilmiş bir borç freni çağrısında bulundu.
ALMAN EKONOMİSİNDE MEVCUT DURUM
Alman ekonomisi yılın ilk çeyreğinde yüzde 0,3 büyürken, ikinci çeyrekte yüzde 0,2 daraldı. Üçüncü çeyrekte ise büyüme oranı yüzde sıfır olarak açıklanarak teknik resesyonun eşiğinden dönüldü.
Yüksek enerji maliyetleri, zayıf küresel talep, ABD’nin gümrük vergileri, Çin’in yerli üretime yönelmesi ve otomotiv sektöründeki çip krizi ekonomiyi baskılayan başlıca unsurlar arasında yer alıyor.
Alman hükümeti, altyapı ve savunma harcamalarındaki artışla ekonomiyi canlandırmayı hedeflerken, bu etkilerin sahaya yansımasının zaman alacağı belirtiliyor. Hükümet, 2025 yılı büyüme beklentisini yüzde 0’dan yüzde 0,2’ye yükseltmiş durumda.
Kaynak: AA
