Ernst & Young (EY), 'EY Private Equity Pulse 2026' adlı araştırmasının bulgularını paylaştı. Bu çalışma, 2026'nın ilk yarısında küresel özel sermaye piyasasının belirsizliklere karşı direnç gösterdiğini ortaya koyuyor.
Araştırmaya göre, yatırımcıların daha dikkatli bir yaklaşım benimsediği bu dönemde, teknoloji odaklı işlemlerde geçen yıla kıyasla yüzde 50 oranında bir düşüş gözlemlenirken, teknoloji harici işlemlerin değerinde ise yüzde 9 artış yaşandı. Küresel ölçekte özel sermaye alımlarında toplam işlem değeri ise yatay seyrini sürdürdü.
YATIRIMCI İLGİSİ
Yatırımcıların ilgisi, enerji, dijital altyapı, savunma ve sağlık gibi uzun vadeli büyüme potansiyeli taşıyan sektörlere kaymış durumda. Özel sermaye fonu yöneticilerinin yaklaşık yarısı, önümüzdeki 12-24 aylık dönemde sağlık hizmetleri ve dijital altyapıyı öncelikli yatırım alanları arasında görüyor.
Veri merkezleri önemini korurken, yatırımcıların odak noktası artık yalnızca yapay zeka uygulamaları değil; aynı zamanda dönüşümü destekleyen elektrik şebekeleri, enerji üretimi, soğutma sistemleri, yarı iletkenler ve yazılım gibi tamamlayıcı alanlara da genişliyor.
ÇIKIŞ İŞLEMLERİNDE ARTARAK DEVAM EDEN STRATEJİK SATIŞLAR
Yılın ilk yarısında açıklanan çıkış işlemlerinin toplam değeri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 9 artış gösterdi. Kurumsal alıcıların ilgisi, stratejik satışları çıkış piyasasının temel motoru yapmaya devam ediyor. Son 6 ay içinde toplam çıkış değerinin yüzde 71'ini stratejik satışlar oluştururken, özel sermaye fonları arasındaki işlemler bunun yanında halka arzlar kalan kısmı kapsadı.
Kurumsal şirketler, ölçekli ve kaliteli varlıklara erişim sağlama hedefiyle özel sermaye destekli şirketlere yönelik ilgilerini sürdürüyor. Araştırma, satıcıların fiyat beklentilerinde daha mantıklı bir tutum sergilediklerini de gösteriyor. Fon yöneticilerinin yüzde 90'ı, uzun süre portföylerinde bulunan varlıkların likiditesini artırmak amacıyla belirli oranlarda değerleme indirimini kabul edebileceğini belirtti.
YAPAY ZEKAYA YÖNELİK ÖNCELİKLER
Jeopolitik gelişmelere bağlı belirsizliklerin devam ettiği piyasa koşullarında özel sermaye şirketleri, olası çıkış süreçlerine daha hazırlıklı olmak için çalışmalarını artırıyor. Katılımcıların yüzde 76'sı yapay zeka, otomasyon ve veri altyapısını en önemli öncelikleri arasında sayarken, bunu yüzde 62 ile kârlılık ve maliyet dönüşümü, yüzde 52 ile nakit ve işletme sermayesi yönetimi izliyor.
Fon yöneticilerinin yüzde 72'si önümüzdeki altı ay içinde yatırım faaliyetlerinin artış göstermesini bekliyor. Yüzde 56'lık bir kesim ise çıkış işlemlerinin hızlanacağına inanıyor; yalnızca yüzde 14'lük kısım yatırım faaliyetlerinde bir gerileme bekliyor. Bununla birlikte değerleme farklılıkları, faiz oranları ve jeopolitik gelişmeler, yatırım kararlarını etkileyen başlıca risk unsurları arasında yer alıyor.
MUSA GEZER'DEN DEĞERLENDİRME
Açıklamalarda bulunan EY Türkiye Özel Sermaye Fonları Sektör Lideri Musa Gezer, araştırmanın özel sermaye yatırımcılarının bu belirsizlik döneminde daha disiplinli ve seçici bir yaklaşım sergilediklerini gösterdiğini ifade etti. Gezer, teknoloji odaklı işlemlerdeki yavaşlama ile enerji, altyapı, sağlık ve savunma gibi dayanıklı sektörlere olan ilginin artığını gözlemlediklerini belirtti.
“Yapay zeka yatırımları, yalnızca uygulama alanıyla sınırlı kalmamakta; bu dönüşümü destekleyen alanlara yönelmektedir. Ayrıca, stratejik satışlar ve kurumsal alıcıların güçlü talebi, çıkış piyasasının istikrarlı seyir izlemeye devam etmesini sağlayacaktır. Önümüzdeki dönemde finansman koşullarındaki iyileşme, satışa arz edilecek varlık sayısındaki artış ve yapay zeka ekosisteminin sağladığı yeni yatırım fırsatları, özel sermaye piyasasını desteklemeyi sürdürecektir.
Belirsizlik dönemleri, aynı zamanda uzun vadede değer yaratma potansiyeli taşıyan yatırım fırsatlarını da beraberinde getirir. Bu noktada doğru sektörleri ve varlıkları seçen yatırımcıların önemli avantajlar elde edeceğine inanıyoruz.”
