Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, enflasyon raporunun tanıtıldığı toplantıda önemli bilgiler paylaştı. Karahan, revizyonların kaynaklarının arz yönlü ve para politikası dışındaki unsurlar olduğuna dikkat çekti ve bunun enflasyonun ana eğiliminde bir bozulmaya yol açmadığını belirtti.
SORULARA CEVAP VERDİ
İstanbul Finans Merkezi'ndeki TCMB Yerleşkesi'nde düzenlenen bilgilendirme toplantısında, Karahan'a başkan yardımcıları da eşlik etti. Fatma Özkul, Gazi İshak Kara, Yusuf Emre Akgündüz ve Hatice Karahan ile birlikte gelen soruları yanıtladı.
Karahan, "Enflasyonun ana eğiliminin hangi seviyede kalıcı olarak gerilemesi para politikasında daha belirgin bir gevşeme için yeterli olur?" sorusuna yanıt verdi. 2026 yılına ait güncellemelerde, savaşın yeniden canlanmasının ve emtia fiyatlarındaki tahminlerin üstündeki artışların etkili olduğunu ifade etti. Karahan, "Eğer temmuz ayındaki gelişmeler olmasaydı, muhtemel tahminlerimiz çok farklı olabilirdi.
Ayrıca, yönetilen fiyatlardaki ayarlamalar ile gıda enflasyonuna yönelik yukarı yönlü varsayımlar da yıl sonu tahminlerimizi etkiledi," dedi.
DEZENFLASYON İÇİN STRATEJİLER
Finansal koşulların sıkı tutulması ile iç talebin zayıf seyrinin destekleneceğine işaret eden Karahan, bunun dezenflasyon süreci için kritik olduğunu vurguladı. 2027 yılının görünümünü etkileyecek iki önemli faktör olduğunu aktaran Karahan, belirsizliklerin belirginleşmesinin hedefleri zorlaştırdığını kaydetti. Karahan, OVP sürecinin belirsizlikleri azaltacağını belirterek, gıda fiyatlarının seyri ile genel eş güdümün önemine değindi.
Hedeflerin OVP sürecinde gözden geçirileceğini, revizyonlar yapılabileceğini ifade etti. TCMB Başkanı Karahan, piyasa beklentilerinin bu yıl için enflasyon konusunda uyumlu bir hale geldiğini belirtmesine rağmen, gelecek yıl için Merkez Bankası tahminleri ile piyasa arasında önemli bir fark oluştuğunu ifade etti.
Bir soru üzerine, revize edilen tahminlerde en fazla gıda fiyatları ve savaşın gidişatının etkili olduğunu belirtti. İkincil etkilerin sınırlı kaldığını düşündüklerini vurguladı ve, "Dolayısıyla burada revizyon kaynaklı baktığımızda önümüzdeki yıl revize etmemiz gerektirecek çok net bir sebep yok," şeklinde konuştu.
PARA POLİTİKASININ SIKIĞI KORUNMALI
Karahan, gelecekteki belirsizliklerin yanı sıra savaşın süresi, küresel ekonomide yaratacağı etki ve enerji fiyatlarının normalleşmesi gibi faktörlerin önemine de dikkat çekti. Revizyon kaynaklarına ilişkin olarak, arz yönlü ve para politikası dışındaki unsurların etkili olduğunu vurgulayan Karahan, bunun enflasyonun ana eğiliminde bir bozulma yaratmadığını belirtti. "Bu, doğrudan para politikası tepkisi gerektirecek tarzda bir revizyon değil.
Enflasyon beklentilerinin iyileştiği bir durumda faizin sabit kalması aslında para politikasının sıkılaşması anlamına geliyor," dedi. Önümüzdeki dönemde parasal sıkılığı koruyacaklarını ifade etti.
KALICI BOZULMA OLURSA SIKIŞMA YAPMAYA HAZIRIZ
Karahan, mevcut para politikası sıkılığının etkinliğine dikkat çekerek, bu yıl enflasyonun 30-32 bandında kalabileceğini, gelecek yıl ise 23-25 bandında takılma riskinin yüksek olduğunu ifade etti. "Aslında geçen senenin sonunda yüzde 30'lu seviyelere inen bir enflasyon söz konusuydu. Ama bir süredir bunun 30 üstünde dalgalandığını görüyoruz.
Dolayısıyla 2026 genelinde net bir dezenflasyondan bahsetmek söz konusu değil," şeklinde yanıt verdi. Mevcut sıkılığın aktiviteyi soğutma ve dezenflasyonu destekleme yönünde yeterli olduğunu düşündüklerini de sözlerine ekledi. Kalıcı bir bozulma durumu ile karşılaşılması halinde yeniden sıkılaşma yapmaya hazır olduklarını belirtti.
Fatih Karahan, bir önceki yıl kredi genişlemesinde hedefledikleri dezenflasyon seviyelerini göremediklerini ifade etti.
Özellikle ticari kredilerin büyüme oranının yüzde 50'yi aşarak yüksek seviyelere ulaştığını vurguladı. Tüketici kredilerinde de belirli kategorilerde benzer bir yüksek seyir gözlemlendiğini belirtti. Bu yıl ise aldıkları önlemlerle kredi büyümesinin yavaşlayarak dezenflasyon ile uyumlu seviyelere geldiğini aktardı.
Ticari kredi büyümesinin yüzde 35, tüketici kredisi büyümesinin ise düşük seviyelerde olduğunu belirten Karahan, toplam kredi büyümesinin yüzde 25'e gerilediğini ifade etti. Uygulanan sıkı para politikası ve kredi büyümesi limitlerinin önemli olduğunu vurguladı ve bu önlemlerin aşırı kredi genişlemesine karşı bir koruma sağladığını söyledi.
