ABD piyasaları, 2025 yılında yoğun dalgalanmalara sahne olmasına rağmen yılı güçlü kazançlarla tamamladı. Başkan Donald Trump’ın politikaları, gümrük tarifeleri, yapay zekaya yönelik beklentiler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası adımları piyasaların seyrini belirlerken, ana endeksler yılı çift haneli yükselişlerle kapattı.
DALGALI SEYRE RAĞMEN ÇİFT HANELİ GETİRİ
2025 yılı genelinde Dow Jones endeksi yaklaşık yüzde 13, S&P 500 endeksi yüzde 16,4 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi yüzde 20,4 değer kazandı. ABD borsaları, nisan ayında yaşanan sert satışlara rağmen yılın ikinci yarısında toparlanarak güçlü bir performans sergiledi.
TRUMP’IN SEÇİM ZAFERİYLE GELEN İYİMSERLİK
Trump’ın 2024 seçimlerini kazanmasının ardından yılın başında ABD piyasalarında vergi indirimleri ve regülasyonların gevşetileceği beklentisiyle iyimser bir hava hâkim oldu. Ancak bu tablo, tarife gerilimleri, yapay zeka hisselerindeki yüksek değerlemeler ve para politikasına dair belirsizliklerle zaman zaman bozuldu.
TARİFELER NİSAN AYINDA SERT KAYIPLARA YOL AÇTI
2 Nisan’da Trump’ın “Kurtuluş Günü” olarak adlandırdığı tarihte karşılıklılık esasına dayalı yeni gümrük vergilerini açıklaması piyasalar üzerinde büyük baskı yarattı. Sadece iki günde Dow Jones yüzde 9,3, S&P 500 yüzde 10,5 ve Nasdaq yüzde 11,4 gerilerken, ABD borsalarından trilyonlarca dolar silindi.
“KARA PAZARTESİ” ENDİŞESİ VE HIZLI TOPARLANMA
Nisan başında yeni bir “Kara Pazartesi” korkusu gündeme gelse de, beklenen ölçekte bir çöküş yaşanmadı. Trump’ın tarifeleri Çin dışındaki ülkeler için 90 günlüğüne askıya aldığını açıklaması ve piyasalara yönelik sakinleştirici mesajları, güçlü bir toparlanmayı beraberinde getirdi. 9 Nisan’da Nasdaq yüzde 12’nin üzerinde yükselerek tarihi kazançlarından birini kaydetti.
FED’İN FAİZ KARARLARI BELİRLEYİCİ OLDU
Yılın ikinci yarısında piyasaların odağında Fed’in para politikası yer aldı. Eylül ayında ilk faiz indirimiyle birlikte piyasalarda olumlu bir hava oluşurken, ekim ayında gelen ikinci indirim de endeksleri destekledi. Ancak Fed Başkanı Jerome Powell’ın aralık ayında temkinli açıklamaları, kısa süreli satış baskısına neden oldu.
HÜKÜMETİN KAPANMASI VE VERİ AKIŞINDA AKSAKLIK
2025’in son çeyreğinde federal hükümetin 43 gün süren kapanması, resmi ekonomik verilerin gecikmesine yol açtı. Bu durum piyasalarda belirsizliği artırırken, özellikle kasım ve aralık aylarında dalgalı bir görünüm izlendi.
TEKNOLOJİ VE YAPAY ZEKA HİSSELERİ ÖNE ÇIKTI
Yapay zeka yatırımları yıl boyunca piyasaların ana itici gücü oldu. “Muhteşem yedili” olarak adlandırılan büyük teknoloji şirketlerinin hisseleri genel olarak yükseliş kaydederken, Nvidia, Alphabet ve Microsoft gibi şirketler endeks performanslarını destekledi.
YIL SONUNDA TARİHİ REKORLAR GELDİ
Nasdaq endeksi ekim ayında, Dow Jones ve S&P 500 endeksleri ise aralık ayında tüm zamanların en yüksek kapanış seviyelerini gördü. Endeksler, nisan ayındaki dip seviyelere kıyasla yüzde 30’un üzerinde toparlanma gösterdi.
2026 İÇİN BELİRSİZLİKLER SÜRÜYOR
Analistler, 2026 yılında piyasaların seyrinde enflasyon, istihdam verileri, Fed’in faiz politikası ve Trump yönetiminin ticaret kararlarının belirleyici olacağını ifade ediyor. Fed Başkanı Powell’ın görev süresinin sona ermesi ve yerine atanacak ismin para politikasına yaklaşımı da piyasalar tarafından yakından izleniyor.
Kaynak:AA
