Makroekonomik cephede ABD ekonomisine ilişkin açıklanan veriler, piyasalara çelişkili sinyaller vermeye devam ediyor. Büyüme tarafında gelen verilerin beklentilerin altında kalması, ekonomik aktivitede ivme kaybına işaret ederken; enflasyon cephesinde ise fiyat baskılarının henüz istenilen ölçüde zayıflamadığı görülüyor.
ÇEKİRDEK PCE ENFLASYONU BEKLENTİLERİ AŞTI
Fed’in para politikası kararlarında yakından izlediği çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi, aralık ayında aylık bazda yüzde 0,4 artarak piyasa beklentilerinin üzerine çıktı. Yıllık bazda ise endeksin yüzde 3 seviyesine yükselmesi, enflasyonun hedeflenen yüzde 2 patikasından uzak seyrettiğine işaret etti. Bu tablo, Fed’in faiz indirim sürecine ne kadar erken başlayabileceğine yönelik soru işaretlerini yeniden gündeme taşıdı.
FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİLERİ ZAYIFLADI
Zayıf büyüme verileri Fed üzerindeki gevşeme baskısını artırsa da, çekirdek enflasyondaki hızlanma para politikasında temkinli duruşun korunabileceğine işaret ediyor. Bu nedenle para piyasalarında haziran ayında olası bir faiz indirimi beklentisi bir miktar zayıflarken, bu ihtimal tamamen fiyatlamalardan çıkmış değil.
FED’DE ODAK BÜYÜME–ENFLASYON DENGESİ
Analistler, Fed’in kararlarında tek bir veri setinden ziyade büyüme–enflasyon dengesini esas alacağını vurguluyor. Önümüzdeki dönemde açıklanacak istihdam ve enflasyon verilerinin, Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentilerde belirleyici olacağı ifade edilirken; piyasalarda erken ve agresif bir faiz indirimi senaryosundan çok, kademeli ve veri odaklı bir gevşeme süreci öne çıkıyor.
Kaynak: Haber Merkezi
