Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) fiili dolaşımdaki payların hesaplanmasına yönelik yeni düzenlemesinin ardından Borsa İstanbul’da dikkat çeken değişiklikler yaşandı. Merkezi Kayıt Kuruluşu’nun (MKK) 14 Eylül’de yayımlamaya başladığı yeni verilere göre 247 şirketin fiili dolaşım oranı gerilerken, 343 şirketin oranı değişmedi, 40 şirkette ise sınırlı artış görüldü.
SPK HESAPLAMA YÖNTEMİNİ DEĞİŞTİRDİ
SPK, 8 Eylül 2026 tarihli ve 2026/57 sayılı bülteninde yayımladığı ilke kararlarıyla borsada işlem gören şirketlerde pay ve oy haklarına ilişkin bildirimlerin kapsamını yeniden belirledi. Düzenlemeyle fiili dolaşımdaki pay oranlarının hesaplanmasında da değişikliğe gidildi. MKK ise yeni yönteme göre hesaplanan oranları 14 Eylül itibarıyla yayımlamaya başladı. Fiili dolaşım oranı, halka açık payların tamamını değil, piyasada gerçekten dolaşımda olduğu kabul edilen bölümünü ifade ediyor. Bu nedenle halka açıklık oranı ile fiili dolaşım oranı aynı anlama gelmiyor.
EN BÜYÜK DÜŞÜŞ FUZUL GMYO’DA
MKK verileri üzerinden yapılan hesaplamalarda en yüksek gerileme Fuzul GMYO’da görüldü. Şirketin fiili dolaşım oranındaki düşüş yüzde 20,5 olarak hesaplandı. Fuzul GMYO’yu yüzde 18,94 ile Manas Enerji, yüzde 18,38 ile LDR Turizm, yüzde 18,32 ile Blume Metal Kimya ve yüzde 18,12 ile Trend GMYO takip etti. İnfo Yatırım’da yüzde 17,79, GSD Holding’de yüzde 13,66, Ostim Endüstriyel Yatırım’da yüzde 10,77 ve Odine Teknoloji’de yüzde 9,93’lük gerileme kaydedildi.
ENDEKS AĞIRLIKLARI DA ETKİLENEBİLİR
Analistler, değişimlerin tamamının doğrudan SPK’nın yeni hesaplama yöntemine bağlanamayacağına işaret ediyor. Şirketlerin hisse geri alımları ve nitelikli yatırımcılara yapılan satışlar gibi şirket bazlı işlemler de fiili dolaşımdaki pay oranını değiştirebiliyor. Bununla birlikte yüksek oranlı değişimlerin önemli bölümünde yeni yöntemin etkili olduğu değerlendiriliyor. Fiili dolaşım oranlarındaki değişikliklerin özellikle ilgili hisselerin Borsa İstanbul endekslerindeki ağırlıkları ve işlem dinamikleri açısından yeniden değerlendirmelere yol açması bekleniyor.
