Uluslararası Para Fonu (IMF), serbest yatırım fonlarının (hedge fonları) küresel finansal piyasalardaki artan ağırlığına ilişkin değerlendirmede bulundu. IMF, fonların normal dönemlerde likidite ve piyasa etkinliğine katkı sağlayabileceğini ancak stres dönemlerinde finansal riskleri büyütebileceğini belirtti.
IMF'nin 13 Ekim'de yayımlanacak Küresel Finansal İstikrar Raporu için hazırladığı “Serbest Yatırım Fonları ve Finansal İstikrar” başlıklı bölümde, sektördeki büyümeye ve ortaya çıkabilecek risklere dikkat çekildi.
FONLARIN VARLIKLARI 13 TRİLYON DOLARA ULAŞTI
Rapora göre serbest yatırım fonlarının brüt varlıkları, 2013'te yaklaşık 4 trilyon dolar seviyesindeyken 2026'nın başında yaklaşık 13 trilyon dolara yükseldi.
IMF, fonların finansal piyasalardaki artan ağırlığının normal koşullarda piyasa likiditesini ve etkinliğini destekleyebileceğini belirtti.
Ancak finansal stres dönemlerinde aynı yapıların fiyat hareketlerini bozabileceği ve likidite baskısını artırabileceği ifade edildi.
KALDIRAÇ VE YOĞUNLAŞMIŞ POZİSYONLARA DİKKAT
IMF'ye göre serbest yatırım fonlarındaki temel kırılganlıklar arasında yüksek kaldıraç kullanımı, finansman yapılarındaki kırılganlık ve fonların benzer pozisyonlarda yoğunlaşması bulunuyor.
Yatırımcıların aynı dönemde fonlardan çıkış yapması veya fonların eş zamanlı olarak kaldıraçlarını azaltması halinde piyasalardaki satış baskısının güçlenebileceği belirtildi.
ABD HAZİNE TAHVİLLERİNDEKİ PAYLARI DA ARTTI
IMF yetkililerinin değerlendirmesinde serbest yatırım fonlarının özellikle devlet tahvili piyasalarındaki varlığına da dikkat çekildi.
Fonların 2025 yılında ABD Hazine tahvillerinin yaklaşık yüzde 9'unu elinde bulundurduğu belirtildi. IMF, fonların diğer birçok finansal aracıya kıyasla daha az kısıtlamayla yatırım yapıp borçlanabilmesinin, likit olmayan varlıklara yatırım ve yüksek kaldıraç kullanımı gibi imkanlar sağladığını kaydetti.
IMF'DEN RİSK TAKİBİ ÇAĞRISI
IMF, risklerin daha iyi izlenebilmesi için veri boşluklarının kapatılmasını ve finansal istikrar çalışmalarının güçlendirilmesini önerdi.
Raporda ayrıca yoğunlaşmış işlemlerden ve eş zamanlı kaldıraç azaltımından kaynaklanabilecek risklere yönelik hedefli önlemler alınması gerektiği belirtildi.
