Uluslararası Para Fonu (IMF), Çin’in tüketim odaklı bir büyüme modeline geçişi temel öncelik haline getirmesi gerektiğini belirterek, ekonominin iç talep yönünde dengelenmesini destekleyecek reform çağrısında bulundu.
IMF İcra Direktörleri Kurulu, Çin ile 2025 yılı 4. Madde konsültasyonunu tamamladı.
BÜYÜME HEDEFİ TUTTU AMA TALEP ZAYIF
IMF açıklamasında, Çin ekonomisinin son yıllarda birçok şokla karşılaşmasına rağmen dayanıklılığını koruduğu vurgulandı.
Reel Gayri Safi Yurt İçi Hasıla’nın (GSYH) geçen yıl yüzde 5 büyüyerek hedefi karşıladığı belirtilirken, bu büyümenin güçlü ihracat ve politika teşvikleriyle desteklendiği ifade edildi. Ancak özel yurt içi talebin zayıf kaldığı, manşet enflasyonun ise 2025’te ortalama yüzde 0 düzeyinde seyretmeye devam ettiği kaydedildi.
Düşük enflasyonun reel döviz kurunda değer kaybına yol açtığı ve bunun güçlü ihracata katkı sağladığı belirtildi. Cari işlemler fazlasının GSYH’nin yaklaşık yüzde 3,3’üne yükseldiği aktarıldı.
2026’DA YAVAŞLAMA BEKLENTİSİ
IMF, büyümenin 2026’da yüzde 4,5’e yavaşlayacağını öngördü. Bu yavaşlamada tarifeler ve ticaret politikalarına ilişkin belirsizliklerin etkili olacağı belirtildi.
Enflasyonun kademeli artmasının beklendiği, ancak deflasyonist baskıların sürebileceği ifade edildi. Orta vadede ise azalan iş gücü, yatırımların getirisindeki düşüş ve verimlilik artışındaki yavaşlama nedeniyle büyümenin kademeli olarak zayıflayabileceği vurgulandı.
RİSKLER AŞAĞI YÖNLÜ
IMF, özellikle gayrimenkul sektöründe beklenenden daha derin bir daralmanın başlıca iç risk olduğunu belirtti.
Yüksek borç seviyeleriyle birleşen bu durumun iç talepte daha fazla zayıflığa ve kalıcı deflasyona yol açabileceği ifade edildi. Ticaret gerilimlerinin yeniden tırmanması ise temel dış risk olarak gösterildi. Buna karşılık, ilave politika teşvikleri veya ticaret gerilimlerinin işbirliğiyle çözülmesi yukarı yönlü risk olarak değerlendirildi.
15’İNCİ BEŞ YILLIK PLAN VURGUSU
IMF Direktörleri, Çin’in 15’inci Beş Yıllık Plan’da tüketimi artırmaya odaklanmasını olumlu karşıladı. Ekonominin ihracat ve yatırımlara bağımlı yapısından daha dengeli, tüketim temelli bir modele geçişi destekleyecek yapısal reformların önemine dikkat çekildi.
