Tamamlanan haftada emtia piyasalarında genel olarak pozitif bir görünüm öne çıktı. ABD Merkez Bankasının (Fed) aralık ayında faiz indirimine gideceğine yönelik beklentilerin güçlenmesi, kurşun, pirinç ve buğday hariç birçok ürünün değer kazanmasında belirleyici oldu. Dolar endeksindeki düşüş de emtia fiyatlarını destekleyen diğer önemli unsur olarak dikkat çekti.
FAİZ İNDİRİMİ BEKLENTİLERİ EMTİAYA YÖN VERDİ
Para piyasalarında, Fed’in Aralık toplantısında faiz indirimine gitme ihtimali yüzde 85 seviyesinde fiyatlandı. Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett’in Fed Başkanlığı için güçlü adaylar arasında gösterilmesi ve gevşeme yanlısı duruşuyla bilinen bir isim olması da beklentileri artırdı. Fed yetkililerinden gelen açıklamalar, halihazırdaki gevşeme beklentilerini desteklerken; düşen dolar endeksi emtia piyasasına genel anlamda pozitif bir rüzgâr verdi.
ABD-ÇİN VE RUSYA-UKRAYNA HATTINDA YUMUŞAMA
Jeopolitik cephede dikkat çeken gelişmeler yaşandı:
-
ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping arasındaki “verimli” olarak tanımlanan telefon görüşmesi, iki ülke ilişkilerinde iyileşme sinyallerini güçlendirdi.
-
Trump’ın Nisan ayında Çin’i ziyaret edeceğini açıklaması, piyasalarda olumlu karşılandı.
-
Rusya-Ukrayna Savaşı’nda tansiyonun düşmesi risk iştahını artırdı.
-
Cenevre’de yürütülen barış temaslarında “kayda değer ilerleme” sağlandığının belirtilmesi de fiyatlamalara yansıdı.
Bu gelişmelerin ardından ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı %4,02 seviyesinde tamamlarken, dolar endeksi %0,7 düşüşle 99,5 seviyesine geriledi.
GÜMÜŞTE REKOR, ALTINDA SINIRLI ARTIŞ
Değerli metallerde haftanın kazananı gümüş oldu. Fed’in faiz indirimine yönelik artan beklentilerle:
-
Altın ons fiyatı: %3,7 yükselişle haftayı 4.219 dolar seviyesinde kapattı.
Ancak tüm zamanların rekoru olan 4.381,55 doların üzerine çıkamadı.
-
Gümüş: 56,9 dolara kadar çıkarak tarihi rekor kırdı ve haftayı 56,73 dolar ile tüm zamanların en yüksek kapanışıyla tamamladı.
-
Platin ve paladyum, hem düşük faiz beklentileri hem de Çin’de devreye giren vadeli kontratların desteğiyle haftayı pozitif kapattı.
BAZ METALLERDE ÇİN BASKISI DEVAM EDİYOR
Baz metallerde genel tablo olumlu olsa da Çin kaynaklı gelişmeler sınırlayıcı rol oynadı.
-
Çin’de sanayi şirketlerinin kârı ekim ayında %5,5 düştü.
-
Emlak sektöründeki zayıflık, bakır başta olmak üzere baz metallere baskı oluşturdu.
-
Kurşun fiyatlarında ise depolardaki stokların 10 yılın zirvesine çıkması arz fazlasına işaret etti.
Haftalık bazda fiyat değişimleri (libre):
-
Bakır: +%4,1
-
Alüminyum: +%2,4
-
Çinko: +%2,3
-
Nikel: +%1,4
-
Kurşun: –%0,5
PETROL VE DOĞAL GAZDA YÜKSELİŞ
Hafta boyunca petrol fiyatları;
-
Düşen dolar endeksi,
-
OPEC+ beklentileri
-
Rusya-Ukrayna barış müzakerelerine yönelik karmaşık sinyaller gibi faktörlerden etkilendi.
Hafta başında barış planı haberleri petrolü aşağı çekerken, ilerleme kaydedilememesi ve Fed kaynaklı risk iştahı artışı fiyatları yeniden yukarı taşıdı.
-
Brent petrol: +%2,1
-
ABD doğal gazı (MMBtu): +%8,4
Doğal gazda yükseliş, ABD’de beklenen sert soğuk hava dalgası ve LNG ihracatındaki artış beklentileriyle desteklendi.
BUĞDAY VE PİRİNÇTE ARZ BASKISI
Tarım emtia grubunda pozitif seyir görülse de buğday ve pirinç fiyatları arz baskısıyla geriledi.
Buğdayda düşüş nedenleri:
-
AB’nin 2025–2026 üretim tahminlerini yukarı yönlü güncellemesi,
-
Arjantin’de buğday hasadının 25,5 milyon tonla rekor kırmasının beklenmesi.
Pirinçte düşüş nedenleri:
-
Asya’da bol ürün beklentisi,
-
Hindistan ve bölge ülkelerinde güçlü muson yağışları.
Haftalık fiyat değişimleri:
-
Mısır: +%2,3
-
Soya fasulyesi: +%1,1
-
Buğday: –%0,2
-
Pirinç: –%3,5
Diğer tarım emtialarında:
-
Kahve: +%2,6
-
Pamuk: +%1,4
-
Şeker: +%2,9
-
Kakao: +%7,6 ile dikkat çekici bir yükseliş
Kaynak: AA
