ABD’nin en büyük bankalarından JP Morgan, küresel rezerv tercihleri ve merkez bankalarının artan altın alımlarını gerekçe göstererek uzun vadeli ons altın fiyatı tahminini 4.500 dolara yükseltti. Banka, daha önce açıkladığı 2026 yıl sonu için 6.300 dolarlık ons altın öngörüsünü ise korudu.
MERKEZ BANKALARI ALTINDA ISRARCI
JP Morgan’ın yayımladığı son raporda, merkez bankalarının altın alımlarını artırmaya devam ettiği vurgulandı. Banka, özellikle bazı ülkelerin ABD Hazine tahvillerinden çıkış sinyalleri vermesinin ve rezerv kompozisyonlarında dolardan uzaklaşma eğiliminin bu süreci hızlandırdığına dikkat çekti. Raporda, ülkelerin rezervlerinde ABD doları yerine Çin yuanı ve altın gibi alternatif varlıklara yönelmesinin, küresel para sisteminde yapısal bir dönüşüme işaret ettiği ifade edildi.
“REZERV PARA DÜZENİ DEĞİŞİYOR” VURGUSU
JP Morgan, söz konusu gelişmeleri “rezerv para birimi paradigmasında değişim” olarak tanımlarken, küresel yatırımcıların portföylerinde çeşitlendirme eğiliminin güçlendiğini belirtti. Bankaya göre, bu dönüşüm altını yalnızca güvenli liman değil, aynı zamanda stratejik bir rezerv aracı haline getiriyor.
ALTIN, DİĞER EMTİALARDAN AYRIŞIYOR
Raporda, altının diğer emtialardan farklı bir fiyatlama dinamiğine sahip olduğunun altı çizildi. JP Morgan, endüstriyel emtialar için kullanılan teşvik fiyatlaması ve marjinal maliyet analizlerinin altın için sınırlı ölçüde geçerli olduğunu belirtti. Banka, altın fiyatlarının klasik arz-talep dengelerinden ziyade jeopolitik riskler, para politikaları ve rezerv tercihleri tarafından şekillendiğini vurguladı.
FED, JEOPOLİTİK RİSKLER VE ETF GİRİŞLERİ ETKİLİ OLDU
JP Morgan değerlendirmesinde, son bir yılda altın fiyatlarını yukarı taşıyan temel unsurlar arasında jeopolitik belirsizlikler, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim döngüsü beklentileri, merkez bankalarının güçlü alımları ve altına dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik girişlerin öne çıktığına dikkat çekti. Bu faktörlerin birleşimi, altın fiyatlarının son dönemde birden fazla kez tarihi zirveleri test etmesine yol açtı.
ALTINDA UZUN VADELİ GÖRÜNÜM POZİTİF
JP Morgan’a göre, küresel ekonomik ve finansal sistemdeki dönüşüm sürdükçe altın, yatırımcılar ve merkez bankaları için önemini artırmaya devam edecek. Banka, uzun vadede altının rezervlerdeki payının daha da artabileceği görüşünü paylaştı.
Kaynak: Haber Merkezi
