Altın, ocak ayında ons başına 5.594 dolarla tüm zamanların rekorunu kırdıktan sonra sert bir düzeltme yaşadı. Fiyatlar bir gün içinde yüzde 9 gerileyerek 4.400 dolara kadar düştü. Ani geri çekilme yatırımcıları tedirgin ederken, UBS analistleri düşüşü “piyasanın yeniden ayarlanması” olarak değerlendirdi.
GERİ ÇEKİLME Mİ, ALIM FIRSATI MI?
UBS’e göre mevcut düşüş kalıcı bir trend değişimi değil. Banka, spot fiyatların 2026 projeksiyonları açısından hâlâ yüzde 15 civarında yukarı potansiyele sahip olduğunu vurguluyor. Analistler, bu seviyelerin orta vadeli yatırımcılar için alım fırsatı sunabileceğini belirtiyor.
KRİTİK FİYAT ARALIĞI
UBS, 4.500 - 4.800 dolar aralığını kritik destek bölgesi olarak görüyor. Talebin bu bantta güçlü kaldığına dikkat çeken banka, ABD’de yıl içinde iki faiz indirimi beklentisinin de altını destekleyebileceğini ifade ediyor.
MERKEZ BANKALARI VE ETF TALEBİ GÜÇLÜ
Banka verilerine göre merkez bankaları 2025’te 863 metrik ton altın alımı gerçekleştirdi. 2026’da bu rakamın 950 tona yükselmesi bekleniyor. ETF tarafında da girişlerin artacağı öngörülüyor. 2026’da ETF alımlarının 825 tona çıkması tahmin ediliyor. UBS, bu güçlü talebin altının uzun vadeli değerini desteklediğini belirtiyor.
TARİHSEL BENZERLİKLER
Analistler, mevcut volatilitenin 1974 ve 2020’de görülen orta dönem geri çekilmeleri hatırlattığını ifade ediyor. Her iki dönemde de altın kısa süreli düşüşlerin ardından yükseliş trendine devam etmişti.
2026 İÇİN YÜKSELİŞ BEKLENTİSİ
UBS’e göre altın 2026 ortasında ons başına 6.200 dolara kadar yükselebilir. Yıl sonunda ise fiyatların 5.900 dolar civarında dengelenmesi bekleniyor.
Banka, enflasyon ve jeopolitik risklere karşı korunmak isteyen yatırımcılara portföylerinde “orta tek haneli yüzdelik bir tahsis” öneriyor.
